La volatilità è un concetto chiave nel mondo delle opzioni e uno dei fattori più importanti da considerare per i trader. Essa rappresenta la misura delle fluttuazioni dei prezzi degli strumenti finanziari nel tempo. La volatilità può essere suddivisa in due categorie principali: volatilità storica e volatilità implicita. In questo articolo, esploreremo la differenza tra le due e spiegheremo come calcolare entrambe per prendere decisioni informate nel trading di opzioni.
Volatilità Storica
Come abbiamo visto in un a volatilità storica è una misura retrospettiva delle fluttuazioni dei prezzi di un asset finanziario nel corso del tempo. Per calcolare la volatilità storica, è necessario disporre di un set di dati storici dei prezzi. Il calcolo della volatilità storica coinvolge diversi passaggi, ma una delle formule più comuni utilizzate è la deviazione standard dei rendimenti giornalieri. La deviazione standard misura quanto i prezzi degli asset si discostano dalla loro media. Maggiore è la deviazione standard, maggiore è la volatilità storica dell'asset.
Volatilità Implicita
La volatilità implicita è una misura delle aspettative future del mercato riguardo alla volatilità di un asset sottostante. Essa viene spesso espressa come una percentuale e rappresenta la volatilità "imposta" dal mercato sul prezzo delle opzioni. La volatilità implicita può essere influenzata da diversi fattori, come eventi economici, notizie di mercato o annunci societari. Per calcolare la volatilità implicita, vengono utilizzati i prezzi delle opzioni negoziate sul mercato. Esistono modelli matematici complessi, come il modello Black-Scholes, che consentono di stimare la volatilità implicita.
Calcolo della Volatilità Storica:
Per calcolare la volatilità storica, segui questi passaggi:
- Raccogli un set di dati storici dei prezzi dell'asset.
- Calcola i rendimenti giornalieri sottraendo il prezzo di chiusura del giorno precedente dal prezzo di chiusura del giorno corrente e dividendo il risultato per il prezzo di chiusura del giorno precedente.
- Calcola la deviazione standard dei rendimenti giornalieri per l'intero periodo di osservazione.
- Moltiplica la deviazione standard per la radice quadrata del numero di giorni di trading in un anno per ottenere la volatilità storica annuale.
Calcolo della Volatilità Implicita:
Calcolare la volatilità implicita è un processo più complesso che coinvolge l'utilizzo di modelli matematici come il modello Black-Scholes. Tuttavia, esistono diverse piattaforme di trading che forniscono la volatilità implicita stimata per le opzioni negoziate sul mercato. Queste stime sono spesso disponibili come "greeks" nelle opzioni, come ad esempio la gamma, la delta e la vega.
La volatilità implicita può essere calcolata inversamente utilizzando il modello Black-Scholes. Invece di stimare il prezzo delle opzioni sulla base di una volatilità implicita data, è possibile utilizzare il prezzo delle opzioni e retrocedere per ottenere una stima della volatilità implicita. Ciò può essere fatto mediante l'uso di metodi di approssimazione numerica come il metodo di Newton-Raphson o l'uso di fogli di calcolo con funzioni specifiche per il calcolo della volatilità implicita.
L'importanza della volatilità nelle opzioni è dovuta al fatto che le opzioni sono influenzate dalla variazione dei prezzi dell'asset sottostante. Una maggiore volatilità aumenta la probabilità che l'opzione raggiunga il suo prezzo di esercizio e, quindi, può aumentare il suo valore. Al contrario, una volatilità ridotta può ridurre il valore delle opzioni. Comprendere e monitorare sia la volatilità storica che quella implicita può aiutare i trader a prendere decisioni informate sul trading di opzioni.
In conclusione, la volatilità nelle opzioni è un fattore cruciale da considerare per i trader. La volatilità storica rappresenta le fluttuazioni passate dei prezzi dell'asset, mentre la volatilità implicita riflette le aspettative future del mercato. Il calcolo di entrambe le volatilità richiede l'utilizzo di formule e metodi specifici. Monitorare e comprendere la volatilità può fornire agli operatori una maggiore consapevolezza dei rischi e delle opportunità legate alle opzioni e può aiutare a prendere decisioni di trading più informate.