Outlook Generale
Patrimoniale
Il mese di Settembre 2019 ha segnato un primo punto di svolta.
Per la prima volta negli ultimi 12 mesi il valore del mio portafoglio ha superato il punto di pareggio, addirittura arrivando a guadagnare il 2,26%. Sinceramente mi sarei aspettato di continuare a galleggiare entro una perdita di 1 / 2 punti % vista il perdurare di perdite importanti su titoli come Kraft (NASDAQ:KHC), International Brands (LON:IMB), Daimler (FRA:DAI), BMW (FRA:BMW), Unibail Rodamco Westfiled (AMS:URW) che continuano a rappresentare una parte importante del mio portafoglio.
Comunque non mi aspetto che duri a lungo. I mercati hanno corso parecchio da inizio dell'anno, ed anche se sono ormai due anni che viaggiano a questa quota, mi aspetto una qualche correzione nel medio breve, prima i una più marcata post elezioni Americane.
Inoltre, nonostante tutti i miei sforzi, il mio portafoglio continua a muoversi in modo uniforme, denunciando una mancanza di diversificazione assolutamente importante e che necessiterà di interventi.
La distribuzione dei miei guadagni dimostra come nel breve periodo il timing di entrata sia determinante per il capital gain.
Flussi Finanziari
Anche questo mese ho avuto dei ricavi straordinari guardando alle opzioni, pari a 1.122,22 euro, mentre per i dividendi siamo a 247,83 euro, lievemente sopra al mese medio ed agli obiettivi che mi ero prefissato per questo 2019.
Analisi
Opzioni
Relativamente alle Opzioni, come avrete letto nel mio precedente post, sono stato assegnato su 3 PUT per Altria (NYSE:MO), titolo che ha subito un accanimento particolare da parte del mercato, dei media, della politica e delle autorità di regolazione (FDA). Ho rivenduto delle CALL su ottobre, qualora non venissi assegnato punterei a Dicembre, di modo da incassare il dividendo (2% su base trimestrale). Devo studiare bene la strategia per ridurre il rischio legato all'uscita delle trimestrali, ma credo che, data l'importanza della pozione sul mio portafoglio, darò la priorità alla riduzione del rischio specifico rispetto a quella del rendimento.
Sempre sulle Opzioni mi sono "liberato" dei titoli consegnatimi per due PUT assegnate su Agosto (NYSE:WBA e AMS:RDSA) mentre le vendite si sono concentrate sempre sul settore del Tabacco (NYSE:MO e NYSE:PM principalmente) e dell'health-care (NYSE:JNJ e FRA:BAYN), Bayer è stata la miniera d'oro del mese che mi ha consentito, insieme ad Altria, di andare oltre le mie aspettative; a causa della bassa volatilità sull'opzione, ho venduta una call Novembre e creato un "calendar spread" Ottobre Novembre nettando un 300 € circa di premi.
Attualmente su Ottobre ho un'esposizione a leva di oltre il 3x contro il cash detenuto, l'idea è quella di almeno raddoppiarla nel corso del mese concentrandomi però sulle scadenze di Ottobre (e sulle infrasettimanali). Vorrei passare le trimestrali prima di espormi nuovamente. So che rinuncerò a parte del premio sulla volatilità (che per il mese di Ottobre è attesa molto alta), ma sono già molto oltre le mie aspettative dell'anno a livello di risultati.
Movimentazione Titoli
Relativamente alla Composizione del Portafoglio, sono riuscito a liberarmi di una posizione ingombrante dell'anno scorso (BIT:ELN) riducendola entro i limiti che mi ero prefissato, ci è voluto del tempo ed avendo sbagliato il timing di ingresso, anche la resa in termini di dividendo non è stata eccelsa ed ha indubbiamente contribuito ad affossare un po' la mia performance dell'ultimo anno. Procederò (o proverò a procedere) con lo spostare il residuo all'interno del Portafoglio PIR di modo di cassettare il titolo e godermene i vantaggi in pieno.
Ho aperto una piccola posizione "ponte" (metà della size minima, il doppio della size i titolo non Blue Chip) su Tamburi (BIT:TIP) in attesa di realizzare un piccolo gain e cassettare anche quello. La tipologia di titolo non rientra propriamente su quella verso cui mi oriento, ma data le recenti notizie sul titolo confido in un movimento almeno limitatamente positivo. Spero, ovviamente, in tempi brevi, per non perdere altre opportunità anche se, come spesso accade, credo si essere stato troppo frettoloso e ambizioso.
Speriamo nei prossimi mesi di riuscire a completare la parte di turnaround che mi è rimasta da fare.