44 - Le differenze tra opzioni PUT e CALL

Se sei nuovo al mondo delle opzioni, può sembrare complicato capire le differenze tra le opzioni call e put. Ma non preoccuparti, in questo post ti spiegherò tutto ciò che devi sapere per capire queste due tipologie di opzioni.

Un'altra differenza importante da considerare quando si investe in opzioni è la differenza tra opzioni europee e americane. Le opzioni europee possono essere esercitate solo alla scadenza dell'opzione, mentre le opzioni americane possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della scadenza. Questo significa che le opzioni americane offrono una maggiore flessibilità per l'acquirente, ma di solito hanno un premio più elevato rispetto alle opzioni europee. Tuttavia, la scelta tra opzioni europee e americane dipende dal tuo obiettivo di investimento e dalla tua strategia.

Le opzioni call e put sono entrambe contratti tra acquirente e venditore che danno all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'azione ad un prezzo stabilito (il prezzo di esercizio o "strike price") entro una data prestabilita. Le opzioni call e put sono le due tipologie principali di opzioni e ogni opzione può essere utilizzata in modo diverso a seconda delle strategie di investimento.

L'opzione call dà all'acquirente il diritto di acquistare un'azione al prezzo di esercizio, mentre l'opzione put dà all'acquirente il diritto di vendere un'azione al prezzo di esercizio. Ecco alcune differenze chiave tra le due tipologie di opzioni:

Opzioni Call

Un'opzione call dà al proprietario il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione sottostante ad un prezzo stabilito (noto come prezzo di esercizio o strike price) entro una data specifica (nota come data di scadenza). Il titolare di un'opzione call ha il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare l'asset sottostante, il che significa che può scegliere di esercitare l'opzione se il prezzo dell'asset sottostante è superiore al prezzo di esercizio al momento della scadenza dell'opzione. In altre parole, quando acquisti un'opzione call, sei fondamentalmente scommettendo sull'aumento del prezzo dell'azione sottostante.

Ad esempio, supponiamo che l'azione di Apple sia attualmente a $ 100. Puoi acquistare un'opzione call per Apple ad un prezzo di esercizio di $ 110 e una data di scadenza di tre mesi. Ciò significa che hai il diritto di acquistare l'azione di Apple a $ 110 entro la data di scadenza. Se l'azione di Apple sale a $ 120 entro la data di scadenza, puoi esercitare il tuo diritto e acquistare l'azione a $ 110. In questo caso, avresti realizzato un profitto di $ 10 per azione.

In caso contrario, se l'azione di Apple rimane a $ 100 o scende entro la data di scadenza, la tua opzione call diventa inutile e perdi il costo dell'opzione.

Opzioni Put

Un'opzione put dà al proprietario il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un'azione sottostante ad un prezzo stabilito entro una data specifica. Il titolare di un'opzione put ha il diritto, ma non l'obbligo, di vendere l'asset sottostante, il che significa che può scegliere di esercitare l'opzione se il prezzo dell'asset sottostante è inferiore al prezzo di esercizio al momento della scadenza dell'opzione. In altre parole, quando acquisti un'opzione put, sei fondamentalmente scommettendo sulla diminuzione del prezzo dell'azione sottostante.

Ad esempio, supponiamo che l'azione di Tesla sia attualmente a $ 800. Puoi acquistare un'opzione put per Tesla ad un prezzo di esercizio di $ 750 e una data di scadenza di tre mesi. Ciò significa che hai il diritto di vendere l'azione di Tesla a $ 750 entro la data di scadenza. Se l'azione di Tesla scende a $ 700 entro la data di scadenza, puoi esercitare il tuo diritto e vendere l'azione a $ 750. In questo caso, avresti realizzato un profitto di $ 50 per azione.

In caso contrario, se l'azione di Tesla rimane a $ 800 o aumenta entro la data di scadenza, la tua opzione put diventa inutile e perdi il costo dell'opzione.

In entrambi i casi, comunque ed a prescindere dall’esito, il venditore dell'opzione (detto anche "scrittore" o “writer” in inglese) incassa il premio dell'opzione, ovvero il prezzo pagato dall'acquirente per acquistare il diritto di esercitare l'opzione.

Scegliere tra un'opzione call e un'opzione put

Ma come scegliere tra un'opzione call e un'opzione put? Dipende dalla tua previsione sul prezzo dell'azione sottostante. Infatti, se pensi che il prezzo dell'azione aumenterà, potresti considerare l'acquisto di un'opzione call. Se invece pensi che il prezzo dell'azione diminuirà, potresti considerare l'acquisto di un'opzione put. Infatti, riepilogando:

• Opzioni call: l'acquirente di un'opzione call spera che il prezzo dell'azione sottostante aumenti in modo significativo. Infatti in questo caso l'acquirente può acquistare l'azione al prezzo di esercizio e venderla a un prezzo più elevato, guadagnando la differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo di vendita. Se il prezzo dell'azione sottostante non aumenta, l'acquirente può scegliere di non esercitare l'opzione e perdere solo il costo dell'opzione stessa.
• Opzioni put: l'acquirente di un'opzione put spera che il prezzo dell'azione sottostante diminuisca. In questo caso, l'acquirente può vendere l'azione al prezzo di esercizio e acquistarla a un prezzo più basso, guadagnando la differenza tra il prezzo di vendita e il prezzo di acquisto. Se il prezzo dell'azione sottostante non diminuisce, l'acquirente può scegliere di non esercitare l'opzione e perdere solo il costo dell'opzione stessa.

Quali sono le principali differenze tra le opzioni call e le opzioni put?

La principale differenza tra le opzioni call e le opzioni put è che le opzioni call forniscono all'acquirente il diritto di acquistare l'azione sottostante a un prezzo prestabilito, mentre le opzioni put forniscono all'acquirente il diritto di vendere l'azione sottostante a un prezzo prestabilito. In altre parole, le opzioni call offrono la possibilità di acquistare l'azione in un momento futuro ad un prezzo previsto come conveniente, mentre le opzioni put offrono la possibilità di vendere l'azione in un momento futuro ad un prezzo previsto come conveniente.

In conclusione, la comprensione delle differenze tra le opzioni call e le opzioni put è essenziale per investire nel mercato delle opzioni in modo efficace. Ora abbiamo appena iniziato e gettato le basi per quella che, si spera, si rivelerà una base solida per capire come funzionano queste due tipologie di opzioni e perché gli investitori le utilizzano. È importante comunque ricordare che le opzioni sono strumenti complessi e potenzialmente rischiosi. Prima di investire in opzioni, è essenziale capire i rischi associati e valutare attentamente la tua strategia di investimento. La determinazione di un prezzo profittevole, chiave di ogni strategia, per le opzioni call e put richiede un'analisi approfondita che sarà trattata in post futuri. Quindi, continua a seguirci per maggiori approfondimenti su come fare trading di opzioni in modo efficace.